影片始于一场撼动香港的街头事件：悍匪头目元（任贤齐 饰）率领同伙公然袭击警队，整个过程被电视台拍下，甚至有警员举手求饶的画面流出，令警方威信扫地。 为挽回公众信心，警方誓要抓捕元归案。重案组督察张志恒（张家辉 饰）追踪元至一栋大厦，而副指挥官Rebecca（陈慧琳 饰）则做出了一个史无前例的决定：将整个抓捕行动通过媒体进行现场直播，意图导演一场“警方英雄剧”，重塑形象。 然而，大厦内的局势远超警方预料。元早已设下陷阱，并劫持了市民阿叶（林雪 饰）一家作为人质。更复杂的是，楼内还潜伏着另一伙以春（尤勇 饰）为首的内地杀手。阴差阳错下，两伙匪徒被迫联手，与警方展开对峙。 一场在全民镜头注视下的“真人秀”就此变成险象环生的实战。元与Rebecca在谈判中产生了微妙的情感拉锯；警方为了维持直播中的“完美”形象，不得不对血腥画面进行剪辑，而元则利用手机录像反向揭露警方窘境。当直播的“秀”与真实的伤亡交织，警方、匪徒与媒体都被卷入巨大的漩涡。 最终，在真假难辨的表演与生死相搏的对抗中，元与Rebecca在个人情感与各自立场间做出了抉择，这场轰动全港的“大事件”以出人意料的方式落幕。